英伟达Rubin出货预期上调，关注通信ETF（515880）

　　

产业基本面上，2026 年英伟达 Rubin 出货预期上调，头部龙头企业或将开始上调明年 1.6T 的总需求至 1500 万，且仍有上修动能。此次需求上修不仅直接增厚了头部厂商的盈利预期，更强化了 AI 算力驱动下光模块高景气周期的持续性与确定性。上游 CW 光源、EML 光芯片及关键设备（MOCVD/ 电子束）排产紧张，供给约束增强，价格与毛利率韧性提升，龙头受益度更高。

此外，谷歌 gemini3 系列有望于 10 月 22 日发布，或将为板块行情带来催化。Gemini 3.0 预计将在多个维度超越现有的顶尖模型 Gemini 2.5 Pro。新模型有望优化延迟和成本控制方面，这意味着更快、更经济的 AI 服务。

国内外云厂商持续加大资本开支，直接利好光模块、IDC 板块。根据国信证券，北美 CSP 云厂 ( 包括亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文等 ) 计划 2025 财年资本开支超过 3700 亿美金 , 同比增长 40%。其中 , 甲骨文最新一季财报显示 , 其 FY26Q1 末剩余履约义务 ( RPO ) 达 4550 亿美元，较上季度末增加 3170 亿美元。公司将继续加大 AI 投入 , 预计 2026 财年资本开支达 350 亿美元。10 月 6 日 OpenAI 宣布与 AMD 共同部署 6GW 的 MI450 GPU 集群。国内 CSP 云厂持续加大 AI 投入 , 国产数据中心超节点产业化进程加速。中国云厂 ( 字节、阿里、腾讯、百度等 ) 预计在 2025 年投入在 AI 算力的支出超过 4500 亿元。同时国产超节点算力集群的产业化进程也在加速。

人工智能行业空间巨大，目前产业化正在加速。海外方面，基建投入与业绩共振，商业模式成熟，AI 明显提速；国内方面，国产 GPU 放量加速，国产算力持续强势。但同时，目前市场存在多重事件扰动，板块可能延续震荡，有兴趣的投资者可以持续关注通信 ETF（515880）、半导体设备 ETF（159516）、创业板人工智能（159388）等，逢低布局。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块 / 基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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